گزارش تحلیل وضعیت و چشم انداز نقره
در این گزارش می‌خوانید:
بخش اول: تاریخچه و کاربردهای نقره
بخش دوم:وضعیت جهانی بازار نقره
ربخش سوم: بازار نقره در ایران
بخش چهارم: تحلیل آینده بازار نقره
بخش پنجم: جمع‌بندی
بخش اول
تاریخچه و کاربردهای نقره
معرفی کلی نقره
o نقره یک عنصر شیمیایی است که با علامت AG شناخته می‌شود.
o نقره فلزی نرم، سفیدرنگ، براق و جذاب است، که در بین تمام عناصر، از نظر میزان رسانایی الکتریکی رتبه اول را دارد و در بین تمام فلزات بیشترین میزان رسانایی گرمایی را دارد.
o این فلز در طبیعت به صورت خالص و هم به صورت آلیاژ طبیعی همراه با طلا و دیگر فلزات از برخی از سنگ‌های معدنی استخراج می‌شود.
o نقره انعطاف‌پذیری بالایی داشته و به عنوان یک فلز گران‌بها شناخته می‌شود و بعد از طلا جذاب‌ترین فلزی است که با وجود رنگ ثابت و مقاومت بالا برای تولید سایر اجسام انتخاب و استفاده می‌شود.
o نقره در صنایع و زمینه‌های مختلف استفاده می‌شود و از آنجایی که جریان الکتریسیته را به راحتی عبور می‌دهد در روند تولید اقلام مختلف و تکنولوژی های پیشرفته جایگاه ویژه ای دارد.
o بیشترین تولید نقره جهان به عنوان محصول جانبی از استخراج مس، نیکل، سرب و روی به دست می‌آید. نقره در برابر اکسیداسیون مقاومت بسیار زیادی داشته و ممکن است در مجاورت با ترکیبات گوگردی که در هوا وجود دارد رنگ آن کمی تیره‌تر شود.
o بزرگترین کشور تولید کننده نقره مکزیک است، بعد از آن کشورهای پرو و چین با اختلاف کمی پس از مکزیک قرار‌گرفته و بیشترین مقدار تولید نقره مربوط به این کشورها است، البته دیگر نقاط جهان از جمله استرالیا، شیلی، بولیوی، آمریکا، روسیه، آرژانتین و لهستان همگی در تولید نقره نقش بسیار مهمی دارند.
کاربردهای نقره
نقره یکی از فلزات گران‌بها به‌شمار می‌رود و بیشتر کاربردهای آن نیز ناشی از قابلیت‌های آن به عنوان یک فلز گران‌بها و همچنین قابلیت رسانایی بالای آن است.
در سال‌های اخیر بیشترین مصرف نقره به ترتیب در بخش صنعت (به ویژه صنایع الکترونیک)، ساخت جواهرات و لوازم تزئینی، تولید سکه و مدال، عکاسی و ساخت ظروف و لوازم غذاخوری بوده‌است.
از دیگر کاربردهای نقره می‌توان به ساخت آینه و دوربین، به عنوان کاتالیزور فرایندهای شیمیایی، ملغمه پرکردن دندان و ساخت برخی سازهای موسیقی اشاره کرد.
نقره در ساخت برخی سازهای بادی باکیفیت به ویژه فلوت‌ها، تولید آلیاژهای لحیم‌کاری و همچنین در راکتورهای هسته‌ای نیز کاربرد دارد.
سکه‌ها و شمش‌های نقره برای سرمایهگذاری به‌کار می‌روند.
بخش دوم
وضعیت جهانی بازار نقره
عرضه نقره
- عرضه نقره در طول این پنج سال تغییر چشمگیری نداشته و در محدوده‌ی 1,025 تا 1,056 میلیون اونس باقی مانده‌است. این نشان‌دهنده ثبات نسبی در عرضه جهانی نقره است؛
- در سال ۲۰۲۰ تقاضا به علت پاندمی کرونا کاهش قابل توجهی داشت، اما عرضه به دلیل استمرار تولید معادن و بازیافت تقریبا ثابت ماند؛
- در سال ۲۰۲۱ عرضه نسبت به ۲۰۲۰ نیز ثابت ماند؛
- در سال 2022 با کاهش تولید معادن به دلیل مشکلات زنجیره تامین و کاهش سرمایهگذاری در معادن، عرضه به کمترین مقدار خود در این بازه رسید؛
- در سال ۲۰۲۳، بهبود شرایط معادن، افزایش بازیافت و تشویق به استخراج بیشتر به دلیل افزایش قیمت نقره و بازگشت به ظرفیت کامل تولید پس از کووید و پروژه‌های جدید استخراج منجر به رشد عرضه کل شد؛
- در سال ۲۰۲۴ با کاهش تولید از معادن جانبی به دلیل سیاست‌های زیست‌محیطی ، مشکلات عملیاتی، محدودیت در سرمایهگذاری و توسعه معادن جدید، پایدار شدن بازار و کاهش بازیافت عرضه دوباره به سطح 1,035 میلیون اونس کاهش یافت.
- بازار نقره از لحاظ عرضه در یک محدوده ثابت حرکت‌کرده و شوک‌های شدید در آن دیده نمی‌شود. نوسانات سالانه از دلایل بیرونی مانند اقتصاد جهانی یا بیماری‌های همه‌گیر نسبت به تغییرات ساختاری در صنعت، بیشتر تاثیر می‌پذیرند.
تولید نقره
- در سال ۲۰۲۰ تولید نقره به دلیل همه‌گیری کرونا و تعطیلی موقت معادن در بسیاری از نقاط جهان کاهشی بود که موجب مختل شدن زنجیره‌تامین شد؛
- در سال ۲۰۲۱ با بازگشایی معادن تولید ۵.۳٪ نسبت به ۲۰۲۰ رشد داشت تا کسری سال قبل را جبران کنند؛
- با وجود چالش‌های لجستیکی و اقتصادی، تولید در سال ۲۰۲۲ تقریباً برابر با سال ۲۰۲۱ بود که این ثبات نشان‌دهنده تعادل بازار و بازگشت به روند عادی بود؛
- در سال ۲۰۲۳، تولید به ۸۳۰.۵ میلیون اونس رسید؛
- در سال ۲۰۲۴ تولید 1.3٪ نسبت به سال ۲۰۲۳ کاهش داشته‌است.
- با توجه به افزایش تقاضای صنعتی و سرمایهگذاری، محدودیت‌های منابع معدنی و چالش‌های عملیاتی می‌تواند کمبود عرضه را تشدید کند و فشار افزایشی روی قیمت‌ها ایجاد کند.
میزان تولید مهمترین معادن نقره در جهان
کشورهای دارای بیشترین ذخایر نقره (میلیون اونس)
تقاضای کل نقره
اهم رویدادها در سمت تقاضا نقره:
- سال 2020: کاهش تقاضا به دلیل پاندمی کرونا و تعطیلی معادن و صنایع؛
- سال 2021: رشد تقاضا با بازگشایی اقتصادها و افزایش فعالیت‌های صنعتی؛
- سال 2022: رکورد تاریخی در تقاضای نقره، به‌ویژه در بخش‌های صنعتی و سرمایهگذاری فیزیکی؛
- سال 2023: کاهش تقاضا به دلیل کاهش سرمایهگذاری فیزیکی و نقره‌سازی، با وجود رشد در تقاضای صنعتی؛
- سال 2024: کاهش کلی تقاضا به دلیل ضعف در تقاضای سرمایهگذاری فیزیکی و نقره‌سازی، با وجود رکورد در تقاضای صنعتی.
کانون‌های مصرف نقره در سال 2024
- در سال 2024 تقاضای صنعتی نقره رکورد تاریخی جدیدی را به ثبت رساند. این افزایش ناشی از رشد در انرژی‌های تجدیدپذیر و خودروهای الکتریکی بوده‌است.
- سرمایهگذاری فیزیکی نسبت به سال 2023 به دلیل افت تقاضا در آمریکا و اروپا، کاهش داشته‌است.
- جواهرسازی نسبت به سال 2023 به دلیل افزایش مصرف در هند، خاورمیانه و جنوب‌شرق آسیا رشد داشته‌است.
- نقره سازی افت جزئی نسبت به سال قبل داشته است که به دلیل کاهش مصرف در هند به دلیل قیمت بالا بوده‌است.
روند کانون‌های مصرف نقره – میلیون اونس
روند تقاضای صنعتی نقره
- تقاضای صنعتی نقره طی پنج سال اخیر روند افزایشی داشته‌است.
- در سال ۲۰۲۴، تقاضای صنعتی نقره به حدود ۶۸۰.۵ میلیون اونس رسید که بالاترین میزان ثبت‌شده در چهار سال متوالی است.
- این مقدار معادل ۵۸.۶ درصد از کل تقاضای جهانی نقره است.
- افزایش تقاضا عمدتاً به دلیل رشد صنایع انرژی خورشیدی، خودروهای الکتریکی، فناوری‌های نوین و الکترونیک بوده‌است.
تقاضای فیزیکی نقره
تقاضای فیزیکی شامل: تقاضای سرمایهگذاری، جواهرسازی و نقره سازی می‌باشد.
تقاضای فیزیکی برای نقره در سال 2024 به 454 میلیون اونس رسید که نسبت به سال گذشته 1٪ کاهش داشت. این کاهش عمدتاً به دلیل ضعف در سرمایهگذاری فیزیکی و تقاضای کمتر در بخش جواهرات و نقره‌سازی بود.
کسری نقره
- در سال 2020 مازاد عرضه به دلیل کاهش تقاضا ناشی از پاندمی کرونا اتفاق افتاد.
- در سال 2021 بازگشت تقاضا منجر به کسری عرضه به میزان 42.3 میلیون اونس شد.
- در سال 2022 افزایش قابل توجه تقاضای صنعتی و سرمایهگذاری، تعطیلی معادن و کاهش فعالیت‌ها به دلیل تأثیر موج‌های آخر کووید-19 باعث افزایش کسری عرضه به میزان 178.7 میلیون اونس شد که بزرگترین کسری در این بازه است.
- در سال 2023 تقاضا کاهش نسبی داشت و عرضه افزایش‌یافت، لذا کسری عرضه به میزان 55.5 میلیون اونس کاهش‌یافت.
- در سال 2024 با رشد تقاضا به ویژه در بخش صنعتی و سرمایهگذاری و کاهش عرضه بازیافت، کسری عرضه دوباره افزایش یافته و به 106.4 میلیون اونس رسید.
- پیش‌بینی می‌شود در سال 2025 کسری عرضه حدود 100 میلیون اونس باقی بماند که نشان‌دهنده ادامه فشار تقاضا بر بازار نقره است.
- کسری‌عرضه نشان‌دهنده کمبود نقره در بازار است که می‌تواند محرکی برای افزایش قیمت‌ها باشد. روند کسری عرضه از 2020 تا 2025 نشان می‌دهد که بازار نقره به سمت کسری پایدار حرکت کرده‌است.
- عرضه کل شامل تولید معادن و بازیافت است که تغییرات آن‌ها در کسری عرضه تاثیرگذار بوده‌است.
روند قیمت نقره از سال 2023 تاکنون
روند قیمت نقره از سال 2002 تاکنون
- در ابتدای سال 2020 قیمت نقره در محدوده 18 دلار به ازای هر اونس بود. به دلیل شوک‌های ناشی از پاندمی کرونا، قیمت نقره ابتدا افت‌کرد، اما با تحریک‌های مالی و پولی گسترده در اقتصادهای بزرگ، تقاضای سرمایهگذاری برای نقره افزایش یافت. قیمت در آگوست 2020 به بالای 28 دلار در هر اونس رسید (رشد حدود 55٪ نسبت به ابتدای سال) که یکی از بالاترین سطوح چند سال اخیر بود.
- در سال 2021 قیمت نقره نوسانی بود و عمدتاً در بازه 22 تا 27 دلار در هر اونس معامله‌شد. افزایش نرخ بهره و تورم، نوسانات بازار فلزات گران‌بها را بالا برد و در پایان سال قیمت حدود 23.5 دلار در هر اونس بود.
- در سال 2022 فشارهای تورمی بالا و افزایش نرخ بهره توسط بانک‌های مرکزی باعث کاهش قیمت‌ها شد. همچنین نگرانی‌های اقتصادی و سیاسی جهانی، نوسانات قیمتی ایجاد‌کرد و در پایان سال قیمت به حدود 23 دلار در هر اونس کاهش‌یافت.
- در سال 2023 قیمت نقره نسبتاً ثابت بود و بین محدوده 22 تا 25 دلار نوسان داشت. افزایش تقاضای صنعتی و سرمایهگذاری تا حدی از کاهش قیمت جلوگیری کرد.
- در سال 2024 قیمت نقره به دلیل کسری عرضه و تقاضای بالای صنعتی به تدریج افزایش‌یافت و به حدود 26 دلار در هر اونس رسید. عوامل کلیدی شامل رشد فناوری‌های سبز و سرمایهگذاری در بازار فلزات گران‌بها موثر بودند.
- قیمت نقره در نیمه اول سال 2025 حدود 25.5 تا 27 دلار نوسان داشته‌است. نگرانی‌های ژئوپلیتیکی، تورم و رشد صنایع مرتبط با نقره (مثل خودروهای الکتریکی) همچنان از عوامل مهم تاثیرگذار بر قیمت هستند.
- در نیمه دوم سال 2025 کمبود عرضه، افزایش تقاضای صنعتی و سرمایهگذاری، سیاست‌های پولی حمایتی و نوسانات ژئوپلیتیکی، باعث افزایش قیمت نقره از 27 دلار به 38 دلار در هر اونس شده‌اند.
روند قیمت نقره از سال 2023 تاکنون
مقایسه بازدهی نقره و طلا
📌 نقره:
- نوسانات بیشتر (Volatility بالاتر)؛ زیرا ترکیبی از تقاضای صنعتی و سرمایهگذاری دارد.
- در شرایط صعودی بازار، بازدهی بالا دارد؛ اما در دوران اصلاح یا رکود، افت‌های شدیدتری را تجربه می‌کند.
- سال 2020 نقطه اوج بازدهی نقره بود؛ اما از آن پس عملکرد پایداری نداشته‌است.
📌 طلا:
- دارایی امن (Safe Haven) باقی‌مانده است.
- واکنش قوی به نرخ بهره واقعی منفی، بحران‌های ژئوپلیتیکی و تورم جهانی.
- بازدهی پایدارتر و نوسان کمتر نسبت به نقره.
- در سال 2025، با رشد شدید تا 3,500 دلار در هر اونس، رکورد تاریخی ثبت کرده‌است.
نسبت قیمت طلا به نقره GOLD / SILVER RATIO
- نسبت طلا به نقره Gold/Silver Ratio) ) معیاری است که نشان می‌دهد برای خرید یک اونس طلا به چند اونس نقره نیاز است.
- نسبت طلا به نقره تحت تاثیر عوامل متعدد چون سیاست‌های اقتصادی، تقاضای صنعتی نقره و وضعیت جهانی قرار‌دارد.
- در دو سال گذشته (۲۰۲۳–۲۰۲۵)، نسبت طلا به نقره نوسانات قابل توجهی داشته‌است. در اواسط سال ۲۰۲۳، این نسبت حدود 83 بود و در اواخر سال ۲۰۲۴ به 90 رسید. این افزایش نشان‌دهنده کاهش نسبی قیمت نقره نسبت به طلا در این دوره زمانی است.
- تقریبا از ماه April 2025 این نسبت روند نزولی داشته‌است که نشان‌دهنده بازدهی بیشتر نقره نسبت به طلا بوده‌است.
- عملکرد بهتر «نقره» نسبت به «طلا» می‌تواند یک سیگنال خوب برای سرمایهگذاری در نقره باشد.
- باتوجه به احتمال کاهش این نسبت به سمت میانگین، سرمایهگذاری در نقره با دید میان‌مدت تا بلندمدت می‌تواند جذاب باشد.
مقایسه بازدهی نقره و طلا
- معمولا در دوران رکود، قیمت نقره سریع‌تر از قیمت طلا کاهش پیدا می‌کند و به همین نسبت در زمان صعودی شدن بازار فلزات نیز نقره سریع‌تر از طلا روند افزایشی می‌یابد.
- در واقع نسبت طلا به نقره در دوره نزول عمومی بازار ، عددی صعودی و در دوره رونق عمومی بازار ، عددی کوچک‌تر و رو به کاهش را نشان خواهد‌داد.
- دو تفاوت اصلی بین دو بازار طلا و نقره:
- نوسانات بیشتر نقره نسبت به طلا
- نقدشوندگی پایین‌تر نقره
- نقره نسبت به تغییرات در تقاضای کالای صنعتی حساسیت بیشتری دارد. همین تقاضای صنعتی است که باعث می‌شود نقره در مقایسه با طلا پر نوسان‌تر باشد.
- نقره در محیط‌های اقتصادی با رشد زیاد و نرخ بهره بالا تدافعی‌تر از طلا عمل می‌کند. این فلز مانند طلا در دوران نا اطمینانی اقتصاد، یک سرمایهگذاری امن تلقی شده و ارزش آن بالا می‌رود.
- با توجه به اینکه بازار نقره بسیار کوچک‌تر از طلا است، کمتر موردتوجه بانک‌های مرکزی و صندوق بین‌المللی پول قرار می‌گیرد.
بخش سوم
بازار نقره در ایران
تولید نقره در ایران
معادن نقره در ایران
ایران به‌عنوان یکی از کشورهای معدنی در منطقه، دارای معادن متعددی است که نقره معمولا به‌صورت محصول جانبی در معادن چند فلزی مثل سرب، روی، مس و طلا استخراج می‌شود و معدن اختصاصی نقره محدود است. معادن اصلی نقره در ایران عبارتند از :
- معادن مس سرچشمه، معدن انگوران (زنجان): یکی از بزرگترین معادن سرب و روی خاورمیانه که نقره همراه با فلزات استخراج می‌شود.
- معدن سرب و روی ایج (کرمان) و معدن سرب و روی شهربابک.
- معدن نخلک (اصفهان): یکی از قدیمی‌ترین معادن ایران که از دوران باستان برای استخراج سرب و نقره مورد بهره‌برداری قرار گرفته‌است. نقره استخراج‌شده از نخلک به‌دلیل کیفیت بالا، در تولید زیورآلاتی مانند انگشتر نقره زنانه و ظروف تزئینی کاربرد دارد.
- معدن سونگون (آذربایجان شرقی): در این معدن نقره به‌عنوان محصول جانبی استخراج می‌شود.این معدن در امتداد کوه‌های قفقاز کوچک واقع شده‌است و نقره استخراج‌شده از آن در صنایع مختلف کاربرد دارد.
تولیدنقره ایران در معادن فوق به صورت محصول جانبی استخراج می‌شود، بنابراین تولید نقره به ظرفیت تولید و فرآوری معادن سرب و روی وابسته است. برخی گزارش‌ها تخمین می‌زنند که میزان تولید نقره در ایران سالانه چند میلیون اونس است که بخش قابل توجهی از آن مربوط به معادن زنجان و کرمان است.
تولید نقره ایران در دسامبر ۲۰۲۰، برابر با 1،608 میلیون اونس گزارش شده‌است.
داده‌های تولید نقره ایران در بازه دسامبر ۱۹۹۰ تا ۲۰۲۰، به‌طور میانگین 1،286 میلیون اونس بوده‌اند.
بیشترین میزان ثبت‌شده تولید نقره در ایران مربوط به سال ۲۰۱۱ با 3،601 میلیون اونس است، و کمترین میزان آن در سال ۲۰۱۰ با 482 میلیون اونس گزارش شده‌است.
واردات و صادرات نقره در ایران
- بررسی داده‌های رسمی تجارت خارجی نشان می‌دهد که حجم واردات و صادرات نقره در ایران طی سال‌های اخیر بسیار محدود بوده‌است.
- به عنوان مثال، میزان صادرات نقره از ایران در بازه‌ی زمانی ۲۰۲۰ تا ۲۰۲۳ عمدتاً کمتر از ۲۰ کیلوگرم در سال و با ارزش مالی زیر ۱۵ هزار دلار بوده‌است. این ارقام حاکی از آن است که نقش ایران در تجارت بین‌المللی نقره بسیار ناچیز بوده و بازار نقره کشور عمدتاً بر تقاضا و عرضه داخلی استوار است.
- به نظر می‌رسد عواملی نظیر سیاست‌های محدودکننده تجاری، تحریم‌های بین‌المللی و ساختار مصرف داخلی در شکل‌گیری این وضعیت تأثیرگذار بوده‌اند.
مصرف و کاربردنقره در ایران
در ایران برای خرید و فروش نقره، به‌ویژه در مقیاس‌های تجاری و صادراتی، قوانین و مقررات خاصی وجود دارد که رعایت آن‌ها ضروری است. این مقررات عمدتاً توسط بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران، وزارت صنعت، معدن و تجارت (صمت) و گمرک جمهوری اسلامی ایران تعیین و نظارت می‌شوند.
- واردات نقره به کشور نیازمند دریافت مجوزهای مختلف از جمله مجوز استاندارد از سازمان ملی استاندارد ایران، مجوز وزارت صمت، مجوز ثبت سفارش کالا از سامانه جامع تجارت و مجوز رسمی از بانک مرکزی است .
- صادرات فلزات گران‌بها به صورت شمش استاندارد، ذوب شده خام و مسکوک از کشور به هر نحو ممنوع است مگر توسط بانک مرکزی. صادرات مصنوعات فلزات گران‌بها می‌بایست در مورد طلا و پلاتین حاوی حداقل ۵٪ و در مورد نقره حاوی حداقل ۱۵٪ ارزش‌افزوده باشد.
خرید و فروش نقره در بازار داخلی
- سایت‌های آنلاین: پلتفرم‌های خرید و فروش نقره آنلاین برای انجام معاملات نیاز به احراز هویت کاربران دارند. این فرآیند شامل دریافت اطلاعاتی مانند شماره تماس، کد ملی و اطلاعات بانکی و تاریخ تولد است. این اقدامات به دستور پلیس فتا و برای جلوگیری از پول‌شویی و شفافیت در معاملات انجام می‌شود.
- مسافران و حمل نقره: ورود و خروج نقره توسط مسافران نیز تحت نظارت است.
- معاملات در بورس کالا: در بازار بورس کالا، معاملات گواهی سپرده شمش نقره تحت نظارت سازمان بورس و اوراق بهادار ایران قرار‌دارد. قوانین اساسی این معاملات شامل شفافیت تراکنش‌ها، محدودیت حداکثر خرید برای هر کد معاملاتی، قیمت‌گذاری بر اساس قیمت روز نقره در بازار جهانی با اعمال نرخ ارز، کارمزد معاملات و هزینه‌های انبارداری در صورت درخواست تحویل شمش نقره است .
در مجموع، خرید و فروش نقره در ایران تحت نظارت دقیق نهادهای دولتی قرار دارد.
عوامل موثر بر قیمت نقره در ایران
تعیین قیمت نقره در بازار ایران
ابزارهای معامله نقره در ایران
مقایسه کلی ابزارهای معامله نقره در ایران
نقره به عنوان یک فلز گران‌بها و دارایی سرمایهای، قابلیت معامله در قالب‌های مختلفی را داراست که هر کدام ویژگی‌ها، مزایا و معایب خاص خود را دارند.
گواهی سپرده شمش نقره
گواهی سپرده شمش نقره
سقف هر سفارش ده هزار گواهی سپرده کالایی است
۱۲:۰۰-۱۱:۳۰: دوره پیش گشایش
۱۲:۰۰: گشایش به روش حراج تک قیمتی
۱۲:۰۰ – ۱۷:۰۰ ( ۱۵:۰۰ پنجشنبه) حراج پیوسته
صندوق سرمایه گذاری کالایی پشتوانه نقره و بازارگردان:
بدون محدودیت
اشخاص حقیقی:
50,000 گواهی سپرده کالایی معادل 50کیلوگرم شمش نقره
سایر
تا تاریخ نگارش این گزارش، صندوق سرمایه گذاری کالایی پشتوانه نقره تاسیس نشده است.
ارزش و حجم معاملات گواهی سپرده شمش نقره
نحوه ترخیص گواهی سپرده شمش نقره از انبار
قراردادهای فعال آتی گواهی سپرده نقره
قراردادهای آتی گواهی سپرده نقره
وجه تضمین قراردادهای آتی گواهی سپرده نقره
الف) وجه تضمین اولیه
وجه تضمین اولیه با توجه به فرمول محاسباتی زیر اخذ خواهد‌شد که با توجه به آن، تضامین طی زمان ثابت نبوده و به صورت پویا در حال تغییر خواهد‌بود.
مبنای محاسبه وجه تضمین در این فرمول میانگین قیمت‌های تسویه روزانه در کلیه سررسیدهای قراردادهای آتی در دارایی پایه مربوطه تعیین شده‌است. وجه تضمین در پایان هر روز معاملاتی بر اساس فرمول زیر تعدیل می‌شود و پس از دو روز کاری اعمال می‌شود .
A : درصد وجه تضمین اولیه معادل ۱۰ درصد
B: میانگین قیمت‌های تسویه روزانه در کلیه سررسیدهای قراردادهای آتی دارایی پایه
C: براکت تغییرات وجه تضمین؛ معادل صد هزار ریال
S : اندازه قرار داد؛ معادل ۱۰
ب) حداقل وجه تضمین ۷۰ درصد وجه تضمین اولیه
ریسک‌های مرتبط با معامله نقره
نوسانات قیمت جهانی و نرخ ارز: قیمت نقره به شدت تحت تأثیر نوسانات بازارهای جهانی و تغییرات نرخ ارز (خصوصاً دلار آمریکا) قرار دارد. این نوسانات ممکن است به صورت ناگهانی باعث افزایش یا کاهش قیمت نقره شوند که ریسک قابل توجهی برای معامله‌گران ایجاد می‌کند.
ریسک‌های بازار داخلی: عوامل اقتصادی مانند تحریم‌ها، تغییر سیاست‌های ارزی و گمرکی، و نوسانات اقتصادی کشور می‌تواند بر قیمت و دسترسی به نقره تأثیرگذار باشد.
ریسک تقلب و کیفیت محصول: امکان وجود نقره‌های ناخالص یا غیر استاندارد در بازارهای آزاد و زیورآلات وجود دارد که نیازمند دقت و خرید از منابع معتبر است.
ریسک نقدشوندگی: در شرایط خاص اقتصادی، ممکن است فروش سریع نقره با دشواری همراه باشد و نقدشوندگی کاهش یابد.
هزینه‌های معامله نقره
کارمزد معاملات: در بازار بورس کالا، کارمزد معاملات نقره درصدی از ارزش معامله است که باید در محاسبات لحاظ شود.
هزینه انبارداری: در صورت نگهداری شمش‌های نقره در انبارهای رسمی بورس کالا، هزینه انبارداری ماهیانه به عهده مالک است.
مالیات و عوارض: بسته به نوع معامله، مالیات بر ارزش افزوده و سایر عوارض قانونی ممکن است اعمال شود.
هزینه حمل و نقل و بیمه: در خرید و فروش فیزیکی نقره، هزینه‌های مربوط به حمل، نقل و بیمه کالا نیز باید مدنظر قرار‌گیرد.
نقدشوندگی نقره
نقدشوندگی در بورس کالا: به دلیل شفافیت معاملات و سازوکار مشخص، نقدشوندگی نقره در بورس کالا نسبتا بالا و مطمئن است، البته محدودیت‌هایی مانند سقف خرید نیز وجود دارد.
نقدشوندگی در بازار آزاد و صرافی‌ها: ممکن است به دلیل تفاوت قیمت‌گذاری و نوسانات بازار، فروش سریع با چالش‌هایی همراه باشد.
نقدشوندگی در بازار زیورآلات: نقدشوندگی پایین‌تر است و فروش سریع ممکن است منجر به کاهش قیمت شود، به ویژه در مورد زیورآلات با طرح‌های خاص.
بخش چهارم
تحلیل آینده بازار نقره
تأثیر عوامل اقتصادی و سیاسی بر بازار نقره ایران و جهان
پیش بینی قیمت نقره
در بلندمدت، روند قیمت نقره تحت تأثیر عوامل ساختاری و بنیادی مانند رشد صنعتی و تقاضای صنایع الکترونیک و انرژی‌های نو، سیاست‌های پولی و مالی کشورها، تغییرات در ذخایر استراتژیک و روند تورم جهانی است. توسعه فناوری‌های نوین مانند باتری‌های پیشرفته، پنل‌های خورشیدی و کاربردهای جدید در پزشکی می‌تواند تقاضای نقره را افزایش دهد و روند صعودی قیمت را حمایت کند.
همچنین، سیاست‌های انبساطی بانک‌های مرکزی و نگرانی‌های تورمی از جمله عوامل مهم افزایش قیمت نقره در بلندمدت محسوب می‌شوند.
در کوتاه‌مدت نوسانات نرخ ارز و شرایط بازارهای جهانی مهمترین عوامل تاثیرگذار در قیمت نقره هستند، در حالی که در بلندمدت عوامل بنیادی مانند رشد صنعتی و سیاست‌های پولی نقش محوری دارند.
پیش بینی قیمت نقره
بر اساس آخرین تحلیل‌های منتشرشده توسط مؤسسات معتبر مالی از جمله Citigroup، JP Morgan، UBS، Goldman Sachs و Saxo Bank، چشم‌انداز قیمت نقره در سال ۲۰۲۵ صعودی ارزیابی می‌شود. با در نظر گرفتن مجموعه عوامل بنیادی و ژئوپلیتیکی، پیش‌بینی می‌شود که قیمت نقره می‌تواند تا پایان سال به محدوده‌ای بین ۳۸ تا ۴۴ دلار در هر اونس برسد، و در برخی سناریوهای پرریسک، حتی عبور از سطح ۵۰ دلار نیز محتمل است.
مهمترین محرک‌های این رشد عبارت‌اند از:
- افزایش تقاضای صنعتی نقره، به‌ویژه در حوزه‌های فناوری‌های نوین مانند انرژی خورشیدی، خودروهای برقی، باتری‌های پیشرفته و تجهیزات الکترونیکی.
- کاهش نرخ بهره و سیاست‌های انبساطی بانک‌های مرکزی، که موجب تضعیف بازده واقعی دارایی‌های مالی شده و جذابیت فلزات گران‌بها را افزایش می‌دهد.
- افزایش تنش‌های ژئوپلیتیکی و نااطمینانی‌های اقتصادی جهانی، سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌های امن سوق داده و تقاضا برای نقره را تقویت می‌کند.
- اختلال در زنجیره‌تأمین جهانی فلزات و کاهش ظرفیت تولید در برخی کشورهای معدنی، نگرانی‌هایی درباره عرضه پایدار نقره ایجاد کرده است.
- در مجموع، نقره در سال ۲۰۲۵ نه‌تنها به‌عنوان یک دارایی امن در برابر تورم و بی‌ثباتی سیاسی مورد توجه قرار گرفته، بلکه به‌واسطه نقش کلیدی‌اش در تحول صنعتی و انرژی‌های تجدیدپذیر، جایگاه استراتژیک‌تری در سبد سرمایهگذاری جهانی یافته‌است. این ترکیب از عوامل اقتصادی، سیاسی و فناورانه موجب‌شده تا نقره به‌عنوان یکی از جذاب‌ترین دارایی‌ها برای سرمایهگذاری میان‌مدت و بلندمدت در سال جاری قلمداد شود.
بخش پنجم
جمع بندی
جمع بندی
- نقره، به عنوان فلزی با کارکرد دوگانه صنعتی و سرمایهای، بیش از پیش در کانون توجه قرار‌گرفته و ممکن است نقش پررنگ‌‌‌تری در ساختار جدید سرمایهگذاری جهانی ایفا کند. نقره علاوه بر کاربردهای گسترده در صنایع مختلف و زیورآلات، به عنوان یک ابزار مهم سرمایهگذاری و ذخیره ارزش نیز شناخته می‌شود.
- همچنین نقره به‌عنوان یک دارایی امن و گزینه‌ای برای تنوع‌بخشی به پرتفوی سرمایهگذاری، مورد توجه سرمایه‌گذاران نهادی قرار گرفته‌است.
- وضعیت بازار جهانی نقره تحت تأثیر عوامل مختلفی همچون تولید و مصرف جهانی، قیمت‌های جهانی و روندهای اقتصادی و سیاسی قرار‌دارد که این عوامل به صورت مستقیم یا غیرمستقیم بر بازار نقره ایران نیز اثر گذارند. بازار نقره ایران با توجه به شرایط خاص اقتصادی، نرخ ارز و قوانین داخلی، ویژگی‌ها و چالش‌های خاص خود را دارد که باید در معاملات و تحلیل‌های بازار مدنظر قرار گیرد.
- در زمینه قیمت‌گذاری، ترکیب قیمت جهانی نقره، نرخ ارز و عرضه و تقاضای داخلی، تعیین‌کننده اصلی قیمت نقره در بازار ایران است. روش‌های متنوعی برای خرید و معامله نقره در ایران وجود دارد که هر یک با مزایا و محدودیت‌های خاص همراه هستند.
- با ادامه روند توسعه فناوری‌های پاک، انرژی‌های تجدیدپذیر و خودروهای الکتریکی، تقاضای صنعتی نقره در سال‌های آینده همچنان افزایشی خواهد‌بود. همچنین نوآوری‌های جدید در حوزه الکترونیک و فناوری‌های پیشرفته می‌تواند محرک رشد بیشتر این فلز باشد.
- افزایش قیمت نقره ممکن است در کوتاه‌مدت تقاضا را تحت تأثیر قرار دهد، اما تقاضای بلندمدت صنعتی با توجه به اهمیت نقره در فناوری‌های کلیدی همچنان قوی باقی خواهد‌ماند.
- وابستگی صنایع مهم جهانی به نقره باعث می‌شود این فلز نقش حیاتی در اقتصاد و تکنولوژی آینده داشته باشد.
- پیش‌بینی روند آینده قیمت نقره نشان می‌دهد که در کوتاه‌مدت قیمت نقره ممکن است تحت تأثیر نوسانات نرخ ارز و تحولات اقتصادی قرار‌گیرد، در حالی که در بلندمدت عوامل بنیادی مانند رشد صنعتی، سیاست‌های پولی و فناوری‌های نوین می‌توانند روند صعودی قیمت را تقویت کنند.
- با توجه به احتمال کاهش نرخ بهره و تداوم افزایش تقاضای صنعتی این فلز، پیش‌بینی می‌شود تا اواخر سال 2025 قیمت هر اونس نقره به 50 دلار برسد.
- با توجه به این موارد، توصیه می‌شود سرمایه‌گذاران و فعالان بازار نقره، ضمن رصد دقیق بازارهای جهانی و داخلی، با دیدگاه بلندمدت و مدیریت‌ریسک مناسب در این بازار فعالیت کنند تا بتوانند از فرصت‌های موجود بهره‌مند شوند و اثرات نوسانات بازار را به حداقل برسانند.
اهم منابع
بیانیه سلب مسئولیت
گروه مالی اعتماد مسئولیتی در قبال صحت و کفایت اطلاعات و داده های افشا شده توسط نهادهای مالی و ناشر اوراق بهادار ندارد، همچنین این شرکت در خصوص ضرر ناشی از اتکاء به تمام یا بخشی از مندرجات این گزارش، از خود سلب مسئولیت می نماید.
این گزارش تنها بیانگر نظرات تحلیلگران گروه مالی اعتماد بوده و به هیچ وجه به معنای توصیه جهت خرید و فروش اوراق بهادار نمی باشد
